Одним из новых инструментов на рынке, получившим широкое распространение в последнее время благодаря своему удобству являются контракты на разницу (CFD).
Это полезно знать (финансовый ликбез)
CFD (Contract for Difference - контракт на разницу) - этот первоначально британский биржевой инструмент - позволяет работать на рынке не с конкретными акциями, индексами, товарами или фьючерсами, а с контрактами, отражающими изменение цены базисного актива. Контракт на разницу можно условно рассматривать как покупку акции за счет кредита. Покупатель CFD получает все преимущества соответствующей акции, включая рост ее цены и начисление дивидендов, но оплачивает за это продавцу расходы по кредитованию. Это, своего рода, заимствование денег у банка на покупку акций - инвестор получает преимущества от владения акциями, а банк получает проценты. CFD комбинирует этот процесс в одну сделку.
В случае, когда базисным активом CFD является акция, товар или фьючерс, то стоимость контракта повторяет биржевую стоимость соответствующего актива. В случае с фондовыми индексами, стоимость соответствующего контракта на разницу следует и повторяет результаты того или иного индекса.
Это эффективный и удобный спекулятивный механизм для торговли акциями, индексами, фьючерсами и товарами. Справедливости ради следует отметить, что контракты на разницу могут использовать не только спекулянты, но и хеджеры. Инвестор, владеющий пакетом акций, чья стоимость некоторое время падает, и не желающий от него избавляться может занять короткую позицию по необходимому ему объему акций по контракту на разницу и тем самым хеджировать свою позицию.
CFD являются упрощенным внебиржевым инструментом, позволяющим получать все выгоды от изменения цены актива без конкретной поставки оного. Кроме того, значительно сокращаются затраты времени и средств, идущие обычно на приобретение базисного актива на бирже. CFD позволяют проводить игровые операции в режиме on-line на классическом фондовом рынке.
Еще одно удобство заключается в том, что абсолютно в любой момент времени у Вас имеется возможность в полном объёме заключить сделку на имеющиеся финансовые инструменты, что иногда бывает затруднительно сделать при торговле реальными биржевыми контрактами. CFD, является маржинальным продуктом, то есть все сделки по этим контрактам проводятся по такой же схеме, как и с валютой на рынке FOREX, с предоставлением определенного плеча, что существенно увеличивает его привлекательность для частных инвесторов и трейдеров, позволяя работать на рынке с относительно меньшим капиталом. Контакт на разницу отражает движение цены актива. Как и при покупке акции, ваша прибыль есть разница между ценой покупки и ценой продажи, но на рынке CFD возможны короткие продажи, что позволяет получать прибыль не только от повышения цены, но и от ее понижения. Эти факторы способствовали стремительному развитию данного продукта сначала в Британии, а затем и по всему миру чуть более чем за десять лет.
В заключении хотелось бы пояснить, что держатели контрактов на разницу (CFD), в отличие от владельцев акций корпораций, не получают дивиденды, а учитывается поправка на дивиденд - "Dividend Adjustment". Корректировка происходит при наличии открытых позиций на день фиксации реестра - ex-dividend date. Длинная позиция ("куплено") - сумма поправки начисляется, короткая ("продано") - списывается. Базис для расчета поправки совпадает с величиной дивидендов на одну акцию.
Подведем итоги и обозначим положительные и отрицательные стороны CFD.
Плюсами являются низкие требования по залогу и объему контрактов (в отличие от биржевых); возможность торговать на рынке FOREX и CFD с одного торгового счета; исполнение контрактов в полном объеме; возможность коротких продаж; отсутствие комиссии за совершенные сделки (взимается только комиссия за трансакцию).
Недостатком можно назвать достаточно большой спред на некоторые инструменты, однако, отсутствие по ним комиссии этот недостаток вполне компенсирует.
Как уже отмечалось выше, существуют контракты на разницу, отражающие поведение фондовых индексов. О том, как формируются самые известные из них речь пойдет ниже.
