Теперь рубль не одинок в своей свободе, хоть и с абсолютно разным результатом как внешним, так и внутренним: Швейцария приняла парадоксальное и ошеломляющее решение и отпустила швейцарский франк в свободное плавание.
Это полезно знать (финансовый ликбез)
Национальный банк Швейцарии отказался от трехлетней поддержки минимального курса швейцарского франка, предполагающей минимальную стоимость евро в размере 1,2 франка, и понизил процентную ставку с 0,25 процентов годовых до -0,75 процентов. Результатом действия стала моментально последовавшая реакция швейцарских фондовых рынков, которые показали обвальное падение котировок, не имевшего себе равных с 1997 года: швейцарский фондовый индекс SMI, до объявления подросший на 0,8 процента, после новости рухнул на 7 процентов.
Моментально свою реакцию показал и валютный рынок: франк резко укрепился относительно евро и доллара. Национальная валюта страны выросла на 26-28 процентов к главным мировым валютам.
Курс доллара к швейцарскому франку, 2015 год
Причины действий швейцарского банка
Что стало причиной столь неожиданного решения? Решения в какой-то степени уникального, но не совсем позитивного для страны, так как укрепившаяся национальная валюта скорее всего негативно повлияет на экспорт – экспортеры уже испугались сокращения выручки, так как при увеличении цены швейцарских продуктов, выраженной в долларах и евро, на них может значительно снизиться спрос. Вероятно, сократится положительное сальдо текущего счета, так как поток иностранных туристов станет менее сильным. Также поколеблется и доверие к ЦБ Швейцарии в среднесрочной перспективе.
Что же касается главной причины, то вот она – расхождение в монетарных политиках ФРС и ЕЦБ. Если в Америке политика становится более жесткой, то в Европе – более мягкой, из-за чего естественным становится достаточно быстрое обесценивание евро относительно доллара, а также девальвация самого франка относительно американской валюты.
Попросту говоря, ЦБ фактически признал невозможность дальнейшего проведения интервенций с целью поддержки курса своей национальной валюты.
Реакция валютного рынка
Конечно, решение об «освобождении» франка – это плохая новость для ЕЦБ. В течение одного часа после того, как новость стала известна рынкам, евро стал слабеть относительно доллара и снизился на 1,8 процента, что повышает инфляцию в еврозоне и снижает возможность ЕЦБ для маневра. Стоит отметить, что евро снизился не только к франку, но и к валютам других стран. Например, по отношению к доллару курс опустился до $1,1579 – это минимальный уровень с ноября 2003 года.
Есть и другие звенья цепной реакции – рост цен на золото. Фактически, франк можно назвать субститутом золота. Если снижается спрос на швейцарскую валюту, то растет интерес к золоту.
